钒与铁形成连续的固溶体，有效缩小奥氏体相区。
钒与碳、氮、氧具有强烈的亲和力，在钢中以碳化物、氮化物和氧化物的形式存在。
通过控制奥氏体化温度，可以调节钒在奥氏体中的含量、未溶碳化物的数量和钢的晶粒度，从而改变钢的淬透性。
钒与碳形成稳定的碳化物，使钢在高温下保持细晶组织，降低过热敏感性。
适量的钒可以细化晶粒、提高韧性。
高钒含量会导致碳化物聚集，降低强度，碳化物在晶内析出会降低室温韧性，因此大部分钢中钒含量不高。
经适当的热处理，钒能提高钢的高温持久强度和蠕变抗力。
钒的碳化物是最硬、最耐磨的金属碳化物，弥散分布的碳化物可以提高工具钢的硬度和耐磨性。
在铁镍合金中加入钒并经适当热处理可以提高磁导率。在永磁钢中加入钒可以提高磁矫顽力。
适量的钒可以增加钢在高温高压下对氢的稳定性，适用于制造反应釜。钒还可以改善不锈耐酸钢的抗晶间腐蚀性能。
钒的氧化物对钢的高温抗氧化性不利。
含钒钢在较低加工温度下具有显著的变形能力。
钒可以改善钢的焊接性能。
钒广泛应用于普通低合金钢、合金结构钢、弹簧钢、轴承钢、合金工具钢、高速工具钢、耐热钢、抗氢钢和低温用钢等系列中。
尽管钒在地球上的储量不高，价格略高于硅、锰、钛和钼，但在钢中的用量一般不超过0.5%（质量分数，除高速工具钢外），因此可以推广使用。目前，钒已成为开发新钢种常用的元素之一。
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