最近乙二醇在聚酯链中的表现相对较弱，今天再次下跌1.7%，报价为4170元，已经连续下跌四天。由于国际油价走弱，PTA今天也出现了下跌。
由于产业链的一体化发展，PTA行业的风险控制能力明显增强，厂家可以通过灵活调节开工平衡供需来保持高弹性状态。节后下游需求低于预期，PTA库存继续积累，且加工费被大幅压缩，从2月份开始，PTA工厂的负荷再次下降，市场供应也在边际缩减。在新产能方面，嘉通能源已经投产了250万吨装置，东营联合在2月中旬投产了另外125万吨装置，恒力惠州的1#250万吨装置计划在3月上旬试车，新装置陆续开始投产，从中长期来看，PTA的产能过剩问题将会加剧。
国内的EG供应端增加明显，海南炼化已经稳定生产，而广西华谊、中盐红四方、阳煤寿阳以及永城永金等多套装置也有重启计划，此外还有几套新装置即将投产。煤化工由于原料供应紧张的局面得到缓解，产能利用率将会提高，进一步增加国内的供应量，整体的供需格局仍然相对疲软。
从需求方面来看，上周聚酯以及下游负荷基本保持在高位震荡运行。销售量仍然不错，销售端暂时没有压力，江浙涤丝的七天产销平均估计在110%左右。聚酯产品的库存有下降的趋势，终端库存也有轻微的累积，传导修复良好。
但是终端环节仍然存在一些隐忧，进入传统的旺季以来，内贸春夏订单已经下达，但是缺乏新面料的支撑，仍然以消耗库存为主；外贸订单目前还不明确，企业对于后期订单持谨慎态度。综合来看，终端新订单的情况并没有明显改善，整体库存仍然偏高。
银河期货认为，目前乙二醇在港口的库存相对较高，中期可能仍然会面临库存累积的压力，价格将会继续出现震荡偏弱的情况。
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